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利元亨实现营业*9.39 亿元,同比+79.32%

2022-08-30 07:19:58 文章来源:网络

公司2022H1实现营业**17.44亿元,同比+66.49%,归母净利润1.69亿元,同比+71.25%;扣非归母净利润1.52亿元,同比增长+57.19%。

其中2022Q2单季度实现营业**9.39亿元,同比+79.32%,实现归母净利润0.90亿元,同比+66.65%;扣非归母净利润0.80亿元,同比增长53.52%。

简评

锂电设备业务持续发力,**与订单齐升

锂电设备业务放量,产品线与客户齐拓展。2022年H1公司锂电设备业务实现营业总**15.36亿元,同比增长62.45%,占比88.09%。2022年以来,公司已顺利实现由消费锂电设备向动力锂电设备的转型,并在产品线与客户方面齐拓展。1)产品线方面,公司立足中段电芯装配、叠片机、后段化成分容设备,进一步布局涂布机、激光切机、卷绕机等前中段核心设备;2)客户方面,公司进一步拓展动力/储能锂电头部客户,已与宁德时代、比亚迪、国轩高科、蜂巢能源、欣旺达等厂商建立了长期稳定的合作关系;并积极开拓了远景动力、三星SDI、福特、瑞浦兰钧、海辰能源、楚能新能源等动力与储能锂电领域知名客户。

下游高景气,在手订单高速增长。2022年以来,动力/储能锂电招标规模持续高增,公司订单充足。截至2022年7月末,公司在手订单及中标通知金额为93.29亿元(含税),其中锂电设备在手订单及中标通知金额90.27亿元(含税)。此外,截至2022年6月末,公司合同负债为19.69亿元,同比增长100.31%,公司存货为23.65亿元,同比增长77.95%,体现出公司在手订单同比高增。

盈利能力持续改善,不断加大研发投入

初入动力锂电领域,毛利率短期承压。2022H1公司毛利率为36.02%,同比-3.20pct。公司毛利率较去年同期有所下滑,主要系公司由消费锂电切入动力锂电后,整线**占比提升,而目前客户对整线尚未形成规模化的采购,且不同客户整线设备的工序、技术以及后续整改要求差别较大,导致毛利率偏低。未来,随着公司在动力锂电领域不断积累批量化产出经验,毛利率有望逐步回升。

规模效应彰显,净利率显著提升。2022H1公司净利率为9.72%,同比+0.27pct;若剔除**份支付因素影响,2022H1公司净利率为12.33%。2022H1公司期间费用率为28.33%,同比-2.78pct,若剔除**权支付影响,公司期间费用率仅为25.72%,同比-5.39pct。公司盈利能力明显改善,主要系随着公司**规模的大幅增长,期间费用率显著摊薄。随着2022H2公司验收规模进一步增长,公司盈利能力有望进一步提升。

持续加大研发投入,**大研发团队。2022H1公司研发费用为2.07亿元,同比+68.31%;研发费用率为11.88%,同比+0.13pct;截至2022年6月末,公司研发人员合计1,838人,同比+68.93%。公司持续加大研发投入,不断**大研发团队,研发投入强度在行业内位居前列。随着公司不断围绕下游领域新工艺、新技术开展研发活动,未来有望取得更多产业化突破。

非锂电业务多线并进,深耕新能源智能装备领域公司致力于“做强做**智能装备”,为新能源汽车、光伏、氢能等新能源领域赋能。今年以来,公司持续推进光伏、氢能、电机等非锂电业务。1)光伏装备方面,公司积极开展技术创新,立足于自身在自动化、智能化产线整合方面的优势,与光伏头部企业建立合作关系,不断拓展光伏设备产品线、布局新型光伏电池路线;2)氢能装备方面,公司与**电投继续深化合作;3)新能源汽车电机方面,公司生产的智能装配线也成功推向市场。

公司围绕零碳、新能源领域高端装备积极展开**化布局,未来有望触及更大的市场空间。

投资建议:公司在手订单充足,保障营收高增,盈利能力稳中有升。预计2022-2024年,公司实现营业**分别为47.53、79.35、104.13亿元,同比分别+103.87%、+66.95%、+31.23%;公司实现归母净利润分别为4.90、9.97、14.03亿元,同比分别+130.91%、+103.26%、+40.75%;对应PE分别为48.28、23.75、16.88倍,维持“买入”评级。

7月8日媒体报道称,当天凌晨,林青霞位于香港飞鹅山的豪宅发生火灾,起火原因尚不明确。火灾发生时,林青霞并不在屋内。18名佣工自行疏散,多人抱着宠物犬逃生,无人受伤。早上8时40分左右,大火熄灭。

飞鹅山安达臣道9号至11号的房屋,为林青霞所有。豪宅共有三层,占地1400多坪(约4628平方米),安保严密,被誉为“超级堡垒”。

该豪宅是林青霞丈夫邢李于2006年以1.3亿港元(合约1.1亿元人民币)购入。2014年,林青霞年满60周岁,也是两人结**20周年,邢李将之作为礼物送给林青霞。目前,房屋市价超11亿港元(合约9.4亿元人民币)。

邢李是香港思捷环球(00330.HK)原主席兼行政总裁。他一手将思捷环球带到上市,又成功在高位套现,身家不菲。2019年,邢李以225亿元身家位列胡润全球富豪榜第712名。今年,邢李身家已缩水至180亿元,跌出胡润全球富豪榜前1000名,排第1230名。

1992年,38岁的林青霞遇上了43岁的邢李。1994年,两人走进**姻殿堂,邢李耗资2000万元举办**礼,迎娶林青霞。

林青霞曾**谈及嫁给邢李的原因,“因为他愿意无条件的疼爱我,就是天上的星星月亮,他都可以满足我。”**后,两人育有两个**儿。

林青霞与家人早前住在飞鹅山8号住宅,因2012年邻居遭盗贼潜入。为求安心,邢李斥巨资1.3亿港元购入安达臣道9号至11号地皮,再耗费6亿元港元装潢建设。

房屋所处山腰位置原为采石场,并非传统豪宅区,由数间独立屋组成,还设有网球场、屋内有游泳池、健身室、图书馆等,仅花园就占地超2700平方米;外围设有高墙及大门、铁丝网、闭路电视、感应器及报警器等,并有24小时保安驻守。

1949年,邢李出生于香港。1971年,邢李偶然结识Esprit创始人,拿下Esprit的亚洲代理权。在邢李带领下,Esprit于1981年在香港创立**家海外零售店。每有新品发布,前来购买的人络绎不绝。上世纪八九十年代,Esprit火遍亚洲。

图源:Esprit官网

1989年,Esprit创始人夫**离**。随后,创始人之一的Tompkins出售**份。次年,邢李成立思捷环球。1993年,思捷环球在港**上市,开始对Esprit进行收购,到2002年完全拥有Esprit商标权。

2007年,思捷环球市值达到**,为1770亿港元。多年之前,邢李已开始减持思捷环球。2002年,他在思捷环球的持**比例为42%。九年后,邢李持**比例已降至1.79%,累计套现逾200亿港元。

2008年,金融危机蔓延,思捷环球也受此拖累,开始由盛转衰。四年后,邢李增持**份。2017年,邢李又将个人所持思捷环球**份全部转至两个**儿全资持**的公司。

2021年,思捷环球实现**83.16亿港元,同比增加839.66%;净利润3.81亿港元,扭亏为盈,2020年亏损额为4.14亿港元。

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